下半年行业整体景气可能有所下移,是否会低于预期?——可能性不大,而且汽车板块比较优势仍在!今年以来市场对汽车行业整体预期较为理性,普遍为“中性”观点,对下半年景气可能下滑也大部分有预期。此外,在整体经济增速下行、国民经济体系亮点不多背景下,汽车行业表现尚可,比较优势仍在(整体增速平稳,部分公司高速增长);
    汽车板块估值水平是否已偏高——当前估值水平(整体15倍PE,相对PE 1.25倍)并不明显偏高,且只要汽车板块比较优势存在这一估值就仍有上升空间!
    综上,汽车板块后续表现仍可乐观看待,且我们一直强调自下而上精选高确定性成长型公司,由此我们维持行业“超配”建议。
    配置思路:仍以成长型公司为主,兼顾低估值价值型公司;
    1、坚定重仓业绩反转或高增长确定的成长型公司:长安、长城、江淮、庞大;
    2、有业绩支撑的环保及新能源汽车受益型公司仍可坚定持有:威孚高科、宇通客车;
    3、低估值蓝筹公司可适当配置,把握估值修复机会:上汽集团、悦达投资;
    重点推荐组合:长城汽车、长安汽车、江淮汽车、庞大集团、威孚高科、宇通客车。